אנתרופיק במו"מ לרכישת Decart הישראלית ב-6 מיליארד דולר

אנתרופיק מנהלת מו"מ מתקדם לרכישת הסטארטאפ הישראלי Decart לפי שווי של כ-6 מיליארד דולר, כך עולה מדיווחים של בלומברג ורויטרס מהשבוע שעבר. אם העסקה תיסגר, זו תהיה הרכישה הגדולה בתולדות מפתחת Claude, ואחד האקזיטים הגדולים שידע ההייטק הישראלי אי פעם. וכל זה לחברה שנוסדה ב-2023 ומעסיקה כ-100 עובדים בלבד.

01מה קרה: מלחמת הצעות שהסתיימה בהפתעה

הסאגה סביב Decart התגלגלה במהירות יוצאת דופן. בתחילה דיווח כלכליסט כי SpaceX של אילון מאסק היא הרוכשת הסבירה, לאחר ש-Nvidia ניהלה מו"מ מתקדם משלה. אלא שביום רביעי בלילה זיהו בלומברג ורויטרס דווקא את אנתרופיק כגורם שנמצא בדיונים המתקדמים ביותר, ומאסק עצמו מיהר להכחיש פומבית ש-SpaceX מנסה לרכוש את החברה.

לפי הדיווחים, בתחרות על Decart השתתפו גם אמזון ו-Nebius, מה שהפך את התהליך למלחמת הצעות של ממש בין כמה מהשחקניות הגדולות בתעשייה. פרט צבעוני שעלה בתחקיר: מאסק שומר על קשר קבוע עם המייסד-שותף דין לייטרסדורף עוד מאז שהתנסה במשחק Oasis, שנבנה על גבי הטכנולוגיה של Decart ב-2024, ומשך אליה תשומת לב עולמית.

• השווי המדובר: כ-6 מיליארד דולר, קפיצה חדה מהשווי של כ-4 מיליארד שלפיו גייסה Decart 300 מיליון דולר רק במאי
• המתמודדות שדווחו לאורך הדרך: Nvidia, SpaceX, אמזון, Nebius, ולבסוף אנתרופיק
• הכנסות החברה כיום: עשרות מיליוני דולרים בלבד, כלומר הרוכש משלם בעיקר על טכנולוגיה וצוות
• גיל החברה: שלוש שנים, עם כ-100 עובדים

02למה דווקא אנתרופיק, ולמה דווקא עכשיו

התזמון של אנתרופיק אינו מקרי. החברה כבר הגישה ב-1 ביוני טיוטת S-1 חסויה ל-SEC לקראת הנפקה, ולפי הדיווחים היא חושפת בפני משקיעים פוטנציאליים הכנסות רבעוניות של יותר מ-11.5 מיליארד דולר ברבעון השני, זינוק של פי 14 לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הנפקה בסתיו תקדים לא רק את OpenAI אלא גם את דיפסיק הסינית, ורכישה בסדר גודל כזה משדרת לשוק שאנתרופיק משחקת עכשיו בליגה של הגדולות באמת.

מעבר לסיגנל לשוק, יש כאן היגיון טכנולוגי ברור: אנתרופיק מתחרה על הרחבת כוח המחשוב שלה ועל הפיכת המודלים שלה למהירים ויעילים יותר. ההתמחות של Decart באופטימיזציה קיצונית של inference ובהרצת מודלים גנרטיביים בזמן אמת נוגעת בדיוק בנקודה הזו, שבה כל שיפור ביעילות מתורגם ישירות לשורת הרווח.

03הזווית הישראלית: אקזיט היסטורי לחברה בת שלוש

גם במונחים של ההייטק הישראלי, שראה כבר לא מעט עסקאות ענק, המספרים כאן חריגים. חברה שנוסדה ב-2023, שגייסה לפי שווי של כ-4 מיליארד דולר רק לפני שלושה חודשים, נמצאת כעת במו"מ על מכירה בכ-6 מיליארד. אם העסקה תושלם, היא תיכנס לרשימת האקזיטים הגדולים בתולדות המדינה, וזאת בקצב שכמעט ואין לו תקדים מקומי.

בפועל, המשמעות רחבה יותר מכותרת אחת מרשימה. עסקה כזו מציבה את ישראל על המפה לא רק כספקית של פתרונות סייבר ו-infra מסורתיים, אלא כמקום שבו נבנית טכנולוגיית ליבה של דור ה-AI הנוכחי, כזו שמעבדות המודלים הגדולות מוכנות לשלם עליה מיליארדים. למפתחים ישראלים זה אומר ביקוש גובר למומחיות ב-GPU optimization, ב-inference בזמן אמת ובמודלים גנרטיביים לווידאו. למשקיעים זה אומר שסבב לפי שווי "מנופח" של סטארטאפ AI ישראלי כבר לא נראה הזוי כשהרוכשות מגיעות עם צ'קים כאלה.

04מה הלאה: הנפקה, אינטגרציה ושאלת העצמאות

אם המו"מ יבשיל לעסקה חתומה, השאלה המרכזית תהיה מה עולה בגורל הפעילות הישראלית של Decart. רכישות של מעבדות AI אמריקאיות נוטות בדרך כלל לשמר מרכזי פיתוח מקומיים חזקים, במיוחד כשהצוות הוא עיקר הנכס הנרכש. תרחיש שבו אנתרופיק מקימה דריסת רגל הנדסית משמעותית בישראל דרך העסקה הזו הוא בהחלט על השולחן.

במקביל, כדאי לעקוב אחרי לוחות הזמנים של ההנפקה: רכישה של 6 מיליארד דולר ערב IPO היא מהלך נועז, והדרך שבה השוק יגיב אליה תלמד הרבה על התיאבון של המשקיעים לסיפור של אנתרופיק. כך או כך, גם אם העסקה הספציפית הזו תתפרק, מלחמת ההצעות סביב Decart כבר הוכיחה שהטכנולוגיה שלה הפכה לנכס אסטרטגי, והמחיר של יעילות inference רק ממשיך לעלות.